SACE Country Risk Update: 07 ottobre 2016
AZERBAIJAN
Approvati 29 emendamenti alla costituzione a seguito di un referendum indetto dall’attuale presidente Ilham Aliyev. Il referendum, il terzo in quattordici anni, rafforza la leadership del presidente e, inversamente, riduce il potere del parlamento. Aliyev potrà infatti restare al potere per 7 anni invece che 5 e avrà il potere di sciogliere il parlamento e indire le elezioni autonomamente. Tra le altre modifiche, un emendamento facilita l’esproprio di terreni per finalità pubbliche. Il Consiglio D’Europa e la Commissione di Venezia hanno espresso la loro preoccupazione sul rafforzamento del potere presidenziale di Ilham Aliyev, al potere dal 2003, quando sostituì il padre Heydar.
COLOMBIA
Domenica scorsa i colombiani hanno votato in un referendum nazionale e, con un margine di soli 55.000 voti, hanno respinto l’armistizio tra il governo e le Forze Armate Rivoluzionarie della Colombia (Farc), siglato per porre fine a un conflitto durato 52 anni che ha causato oltre 7 milioni tra morti e sfollati. Il fronte del “no” ha rigettato l’accordo di pace perché troppo blando a fronte delle gravi violazioni dei diritti umani da parte del Farc e perché una partecipazione politica dei ribelli è inaccettabile. Il risultato ha ribaltato i sondaggi che avevano suggerito una vittoria facile per la campagna del “sì”, lasciando il paese diviso. Il peso è crollato del 3%, il mercato azionario di riferimento dell’1,2% mentre il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è aumentato di 20 punti base al 3,33%.
FERTILIZZANTI
Il prezzo dei principali componenti dei fertilizzanti continua a un trend discendente ed è oggi sui livelli di 8-10 anni fa: l’urea, in particolare, è scesa al di sotto dei USD 200 a tonnellata. Lo scenario di prezzo discendente del gas, peraltro, sta riallineando la competitività delle forniture sui diversi mercati, russo (USD 2,10 per milione di unità termiche britanniche, pressoché stabili nell’ultimo anno), statunitense (2,87 USD/MBtu spot nel Golfo del Messico) ed europeo (4,80 USD/MBtu sui contratti dei terminal olandesi contro un prezzo superiore agli 8 USD/MBtu dodici mesi fa). I prezzi dei lavorati nordamericani, che sono rimasti spesso al di sotto dei concorrenti russi nell’ultimo anno, hanno consentito di vendere più prodotti sul mercato locale, limitando le esportazioni e accrescendo le scorte.
GRECIA
Il governo ha presentato al parlamento il documento di bilancio per l’anno prossimo. Le attese sono per una crescita del PIL del 2,7%, grazie all’aumento degli investimenti (EUR 250 milioni in più) e dei sussidi per le famiglie disagiate (EUR 760 milioni per 250.000 famiglie). La crescita del prodotto porterebbe il debito pubblico a pesare per il 175% del PIL (179% nel 2016). Atene è sempre stata in contrazione dal 2008, tranne per una crescita modesta (+0,7%) nel 2014, e queste previsioni sembrano molto ottimistiche considerando le difficoltà del Paese, ma sono in linea con le attese della Commissione Europea.
INDIA
La Banca Centrale Indiana ha tagliato i tassi di 25 punti base, portandoli al 6,25%, al minimo dal 2010. La prima operazione di politica monetaria del neo-insediato governatore, Urjit Patel, rappresenta una risposta al prolungato rallentamento dell’economia globale e alla crescente incertezza legata alle elezioni presidenziali statunitensi. La politica espansiva, iniziata con il predecessore Rajan a gennaio 2015, non si è tuttavia tradotta in maggiore offerta di prestiti convenienti alle famiglie e alle imprese, anche a causa di un sistema bancario paralizzato dai crediti in sofferenza. La commissione, che ha deciso il provvedimento all’unanimità, allerta contro un possibile rischio inflazione, al 5,05% in agosto, in seguito al recente aumento del 23% dei salari del settore pubblico.
TRATTAMENTO DELLE ACQUE - VIETNAM
Le autorità di Ho Chi Minh pianificano di investire USD 4,4 miliardi nei prossimi 5 anni in misure di controllo dei flussi idrici e nel miglioramento del sistema fognario. Le misure includono la costruzione di difese contro le maree, la modernizzazione dei canali di scolo e la costruzione di impianti di depurazione. Un condotto per le acquee reflue, lungo 8km e con un diametro di 3m, verrà sviluppato entro il 2020 ad un costo di USD 500 milioni. È in programma anche un progetto di controllo dei flussi idrici per USD 540 milioni, che include la costruzione di difese contro le inondazioni lungo un tratto del fiume Saigon lungo 7,8km e canali di scolo per le alluvioni. La città è alla ricerca di fondi governativi, aiuti internazionali e supporti dal settore privato per finanziare i progetti.
TURCHIA
Prorogato di altri tre mesi lo stato di emergenza, indetto lo scorso luglio a seguito del fallito golpe. Il provvedimento era in scadenza il prossimo 19 ottobre. Lo stato d'emergenza permette al governo di adottare decreti d'urgenza. Ha inoltre consentito la rapida repressione dei presunti fiancheggiatori e di coloro ritenuti vicini a Fethullah Gulen, accusato di aver pianificato il fallito colpo di stato. Secondo alcune stime sarebbero oltre 30 mila le persone arrestate e circa 100 mila quelle sospese dai precedenti incarichi. Il principale partito di opposizione, il socialdemocratico CHP, si è opposto al prolungamento dello stato di emergenza.
Pillole
Cina: Il FMI ha lanciato il nuovo paniere SDR (Diritti Speciali di Prelievo) che include, dal 1° ottobre, anche il Reminbi come quinta valuta insieme al dollaro statunitense, all’euro, allo yen giapponese e alla sterlina britannica.
Ghana: Il FMI ha completato la terza revisione dei risultati economici del Ghana nell’ambito dell’accordo di Extended Credit Facility (ECF), consentendo così l’erogazione di USD 116,2 milioni, che si sommano ai USD 348,4 milioni già erogati.